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2025 年 8 月 22 日，数字人（835670.BJ）发布了其中期报告，显示出公司在业绩上显著呈现季节性特点，同时整体趋势向上，其中四季度的业绩集中性依然突出。此外，2025 年上半年的业绩实现了明显增长，为全年发展注入了强劲的动力。
通过回顾以往的财务数据，可以发现数字人在四季度的业绩集中现象尤为明显。2024 年，公司的全年营业收入达到 6634.10 万元，而第四季度单季的营收就达到了 3788.53 万元，占全年收入的 57%。在 2023 年，公司全年营收为 9657.87 万元，其中四季度的营收约为 2871.32 万元，占比接近 30%；而 2022 年全年收入 7142.73 万元，四季度的营收则约为 4574.52 万元，占比高达 64%。这三年的数据清楚地表明，四季度始终是公司收入贡献的关键时段。
这种业绩的季节性波动与公司核心客户的构成密切相关。根据披露，数字人的主要客户包括医学院校和医院等行政事业单位，它们的采购招标通常需要 3 至 6 个月的时间，加上项目实施过程中涉及的现场勘查、方案设计、设备安装和验收等环节，导致公司上半年的业务量相对较低，而营业收入主要集中在第三和第四季度，形成了前低后高的季节性波动。
尽管季节性特点依然存在，但数字人在 2025 年上半年展现出了强劲的增长势头。根据中报数据，2025 年上半年实现营收 2973.63 万元，较 2024 年同期的 1184.85 万元大幅增长了 150.97%。归母净利润为 -389.66 万元，尽管仍处于亏损状态，但与 2024 年同期的亏损 609.51 万元相比，亏损幅度大幅缩小了 36.07%。公司表示，营收的增长主要是由于上年末延迟到本期的部分项目以及本期实施完成的项目所致。
从收入的构成来看，数字医学产品依然是公司的核心收入来源，2025 年上半年实现营业收入 2717.24 万元，同比增长 148.68%，毛利率高达 78.53%。交互智能一体机的业务也实现了快速增长，营业收入达到 121.08 万元，同比激增 283.2%。
在市场扩展方面，公司国内外布局同步推进。目前，国内市场已覆盖了 500 余所医学类院校及数十家科技展馆，并在国际市场开拓方面取得了突破，产品已销往 40 多个国家和地区。数字人还推出了云平台，解决了学校在混合式教学中面临的限制问题，为教育信息化提供了有力支持。
随着国家对医学教育信息化的持续支持，结合公司技术水平的不断提升，数字人有望在未来几个季度实现业绩的稳步增长。虽然上半年的业绩仍处于较低水平，但数字人展现出了强劲的成长势头，尤其在四季度，其收入和利润预计将显著提升。
