⚖️ 一、技术分析：回补的可能性较高，需密切关注主要阻力位的突破情况

1. 缺口的吸引力明显
   3536 点的缺口是 7 月份遗留下来的未回补缺口，从技术角度来看，存在较强的回补需求。绝大多数分析师认为这个缺口是“必补型”，尤其是当大盘经历了 3636 点的高位回调后，下方支撑需要通过回补缺口来确认其稳固性。例如：
2. 吉利解盘（8 月 4 日）指出：“3536 点缺口是必须补上的目标，预计下周初将会完成回补”。
3. 闲书股浪语（8 月 4 日）强调：“如果不能稳定在 3594 点之上，缺口回补的可能性是无法排除的”。
4. 波浪形态指向需要回踩
   如果现在的反弹被视为 b 浪反弹（假设未能突破 3636 点的前高），那么后续可能会经历 c 浪调整，目标直指 3536 点缺口区域。反之，如果放量突破 3636 点，则调整的时间可能会延后，或幅度减小。

二、成交量与市场情绪：影响回补的节奏

1. 成交量不足可能加速回补
2. 近期两市的成交额保持在 1.5 到 1.6 万亿之间，但要突破关键压力位（如 3624 点），需要持续放量至 1.8 万亿以上。如果成交量不足，冲高回落将进一步增强补缺的动能。
3. 北向资金的流动是一个重要指标：若单日净流出超过 30 亿，可能引发缺口补回。
4. 主力资金的意图存在分歧
   部分机构认为当前是“黄金坑”的布局期，回调则是买入机会；而另一些则对外围风险（如美股调整）及中报暴雷的压力持谨慎态度，更倾向于在回补缺口后再入场。

⏳ 三、时间窗口与外部变量

1. 8 月中下旬是关键时刻
2. 8 月 12 日中美关税谈判：若谈判恶化，可能会加速缺口的回补。
3. GPT5 发布的预期：如果在 8 月份按计划发布，科技股的行情可能会对冲指数下行压力，延迟缺口的回补。
4. 美股走势的影响
   如果美股持续调整（例如纳指在回补缺口后反弹乏力），可能会通过情绪的传导作用引导 A 股回补 3536 点的缺口。

四、操作策略建议

1. 持仓者：
2. 如果反弹至 3630 点以上且成交量不足，建议分批减仓。
3. 观察 3542-3532 支撑区，如果不失守，可以考虑左侧低吸。
4. 持币者：
5. 等待 3536 点缺口回补后再进行布局，重点关注 军工、半导体、医药 等受益于政策的板块。

结论：3536 点缺口回补的概率超过 70%，但突破 3636 点可以改变预期

• 补缺的情景：如果短期内无法放量突破 3624-3636 的压力带，加上成交量萎缩或外部负面因素，很可能在 8 月中上旬回补缺口。
• 避免补缺的情景 ：需满足两个条件——
  ✅ 单日成交额要突破 1.8 万亿 并且稳定在 3624 点之上；
  ✅ 金融（银行 / 券商）与科技（半导体 /AI）协同上攻，形成突破的形态。

当前市场正处于多空对抗的关键阶段，建议投资者将 3580 点作为风险控制线，在缺口回补前保持 60% 的仓位，重点关注防御性板块（高股息的银行、黄金），规避光伏、消费电子等风险行业。