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在9月8日的早盘交易中，香港股市的主要三大指数普遍高开。开盘后，A股市场的恒生科技指数ETF（513180）也随之波动，持仓股票中，阿里巴巴、百度集团、地平线机器人、商汤科技以及海尔智家等公司表现突出，尤其是阿里巴巴的股价一度上涨超过3%。
在消息方面，阿里巴巴旗下的通义千问于9月6日发布了Qwen3-Max-Preview模型，该模型的参数数量超过1万亿，是其迄今为止最大的产品。在中英文理解、复杂指令的执行以及工具调用等多个方面，该模型表现出显著的提升，同时有效减少了知识幻觉的发生。官方表示，此模型将在处理复杂工作流程和进行高质量的开放式对话等方面，为用户提供全新的体验。
海通国际分析指出，随着反内卷政策的实施，互联网龙头企业面临的最艰难时期可能正在逐步结束。近期，海外科技巨头们纷纷宣布超大规模的基础设施投资计划，显示出对AI应用回报的乐观预期。同时，国内大模型的迭代速度加快，港股互联网领军企业也在不断加大对AI的资本投入。预计在四季度，港股互联网的主题将从“外卖竞争”转向“AI赋能”，业绩预期有望得到改善。此外，重要的会议窗口期即将来临，国内政策的加强也将对港股的基本面产生积极影响。综合南向资金仍有增长空间以及降息可能带来的外资回流，预计下半年港股的牛市前景乐观。
目前，以恒生科技指数ETF（513180）为代表的港股科技行业，依然处于历史相对低估的水平。在南向资金持续流入以及美国即将进入新一轮降息周期的背景下，港股在9月份可能会迎来内外资的共振，而此前受到压制的港股科技板块则有望迎来“补涨”机会。此外，随着反内卷政策的不断推进，阿里巴巴的财报表现超出预期，港股科技板块有望从“外卖内卷”逐步回归到AI的发展叙事，估值重构的前景值得期待。
每日经济新闻
