共计 773 个字符，预计需要花费 2 分钟才能阅读完成。
在 9 月 8 日的早盘交易中，香港股市的三大主要指数齐齐高开。随后，A 股市场中规模最大的恒生科技指数 ETF（513180）也随之波动。其成份股中，阿里巴巴、百度集团、地平线机器人、商汤科技以及海尔智家等公司表现突出，尤其是阿里巴巴，其股价一度上涨超过 3%。
在近期的消息中，阿里巴巴的子公司通义千问在 9 月 6 日发布了全新的 Qwen3-Max-Preview 模型，该模型的参数量超过了 1 万亿，为公司迄今为止最大的一款。它在中英文理解、复杂指令的遵循以及工具调用等方面实现了显著的提升，同时有效减少了知识幻觉的现象。根据官方信息，这款模型将在处理复杂工作流和进行高质量的开放式对话方面为用户提供全新的体验。
海通国际分析师指出，随着反内卷政策的实施，互联网行业龙头企业的业绩最艰难的时期可能正在逐步结束。最近，海外科技巨头纷纷宣布了大规模的基础设施投资计划，显示出对人工智能应用回报的乐观预期。此外，国内大模型的发展速度也在加快，香港股市中的互联网龙头企业正在加大对人工智能的资本支出。四季度，港股的互联网叙事或将从“外卖竞争”转向“AI 赋能”，业绩预期的改善将是可以期待的。与此同时，重要的会议窗口期即将到来，国内政策的进一步加码也将对港股的基本面产生积极影响。结合南向资金仍有增量空间以及降息可能带来的外资回流，预计下半年港股将保持良好的走势。
目前，以恒生科技指数 ETF（513180）为代表的香港科技板块，仍然处于历史相对低估的区间。随着南向资金的持续流入，以及美国即将进入新一轮降息周期，预计在 9 月份，港股有望迎来内外资的共振。而外部流动性敏感的港股科技板块，在经历了之前的压制后，可能会迎来“补涨”的机会。此外，反内卷政策的持续推进，加上阿里巴巴财报超出预期，港股科技板块有望从“外卖内卷”的局面回归到 AI 发展的叙事，估值的重构将指日可待。
每日经济新闻
